中国的经济大势及其经营意味

 未来20年，将会是一个全球资本和经济资源涌流到中国的历史阶段。但中国企业要走向基业常青，还山高路远。

    一：转型经济：结构变迁比盈利水平对企业更致命
    认识中国经济大势，最重要的一个关键词是“转型经济”。在欧美发达国家，大多数产业经历了长期淘洗的过程，都已经形成了寡头垄断格局，形成了竞争均衡条件下的稳态经济。比如汽车行业里的美国三分天下格局，软饮料行业和飞机制造行业里的双寡头格局等等。在竞争均衡格局下，产业和商业是相对稳态的，商业模式、产业秩序、竞争策略和竞争方式都稳定了下来，产业内的商家大多处在“运营”状态，谁也很难打破和重构产业格局。这是成熟市场经济体的商家环境。
   中国商家的经营环境则很不同。中国经济大势的核心特征是：转型加转轨背景下的结构变迁经济。中国大多数产业都还处在“春秋战国”阶段，没有完成足够的淘洗过程，没有进入竞争均衡的产业状态，产业内的商家面临的关键命题是：结构变迁、格局动荡下如何维持当前格局下生存同时又占领未来格局的先机。

中国的转型经济特征，对商家的经营意味是什么呢？
    第一，中国呈现出一种商业景象是“跑马圈地，逐鹿中原”。在此过程中，雅的和俗的，荤的和素的，文明的与野蛮的，知识的与武力的，老实厚道的和胡作非为的，理性的和疯狂的，共同构成我们这个时代商场风云的庞杂叙事和宏大交响。你会发现各种人都在以他的方式获得了成功，当然也有可能遭到很大的失败。
    第二个经营意味是厂商的命运。在转型经济下的结构变迁这种大势背景下，决定中国大多数厂商命运的是结构变迁和资源占领，而不是盈利水平。盈利、利润，在很多时候，对中国企业来讲，没有长远意义上的战略价值，真正有价值是你在产业变迁的潮流里边扮演的是什么角色，处在什么地位，是结构变迁中的被边缘化者和被淘汰者，还是领导这场结构变迁的自觉者和推手。这是公司生存的关键命题。

二：资本市场：正在改变产业竞争的游戏规则
   目前的中国，正处于一个经济腾飞阶段，其中一个重大商业现象是，资本市场会一步步走向繁荣和沸腾，投资性资产会在全社会范围内全面升值，泡沫化之后的命运难以预料。现在大家感受到的房地产和股市升温，号称理性的经济学家整天大喊，中国的股市要避免泡沫。在我看来，讨论如何避免泡沫，就像讨论人如何避免死亡一样，是不可能的事。股市、房地产一定会泡沫化的，但是不要把泡沫理解成天然贬义的负面的东西。日本曾经泡沫化很严重，中国很多经济家都在讨论怎么避免日本式泡沫的出现。但是日本在泡沫之前和泡沫之后是完全不同的两个国家。非洲从来没有过泡沫化，如何呢？一百年后非洲也不会泡沫化，没有泡沫化，就是好事吗？所以，任何一个国家在经济增长的过程中，都会面临一次可能会慢慢走上泡沫化的过程，这个东西没有那么可怕，但是破灭之前和破灭之后，这个国家的实力和国力是不一样的，人民的富裕程度是完全不一样的。
    日本经济腾飞阶段，投资性资产升值非常厉害。日本房地产从1955年到1991年价格增长了75倍。1991年的时候，日本的地产总价值预计20万亿美元，相当于世界地产总市值的20%、全球股市总市值的两倍。理论上说，日本可以卖掉东京买下全美国，只要卖掉日本皇宫就可以买下整个加州。如果公司之间比较就更邪乎了，日本的NTT公司市值超过了AT&T、IBM、爱普森、GE、GM的市值总和。野村证券的市值超过华尔街所有股票市值总和。1989年日本泡沫高峰的时候，日本股市的总市值高达4万亿美元，是美国股市的1.5倍，相当于全球股市总值的45%。日本的股票市盈率都在60倍以上，美国的在15倍左右，伦敦在12倍左右。据说现在深圳股市的平均市盈率是30倍。